ロシアとウクライナの紛争が勃発し、世界市場はそれに巻き込まれました。主要な世界の株式市場とユーロから韓国ウォンまでの様々な通貨が急落した。しかし、人民元は、その優れた柔軟性のために新しい安全な避難所通貨となっています。
2月24日、人民元の為替レートは最近の強さを維持した。米ドルに対する陸上人民元為替レートは、日中に1米ドル当たり6.3100元の高値に達し、2018年4月25日以来の新たな高値を付けた。オフショア人民元の為替レートは1米ドルの高値に達し、6.3072元に達した。2018年4月30日以来、新たな高値を記録しました。
ANZ銀行グループのアジア調査責任者、クーン・ゴー氏は「ウクライナ危機の間、人民元は安全な避難所通貨のように取引されてきた」と述べた。
顕著な兆しは、FRBの金融引き締め期待が昨年下半期から強まり、米ドル指数が徐々に上昇しているにもかかわらず、人民元の為替レートはトレンドを打ち破り、強化する独立した市場を繰り返し行ってきたということです。人民元資産の需要は増加しており、米ドルに対する人民元の為替レートは6.3-6.4で安定しています。2022年の初めから、人民元は昨年下半期から引き続き力強さを続けており、米ドルに対する為替レートは上昇を続けています。
ソシエテ・ジェネラル・リサーチ・マクロチームの視点から見ると、近年の貿易黒字により、中国国内企業は多くの為替収入を保有しています。これにより、人民元は外部リスクに対して多少免疫を持つようになります。ある明るい点では、中国のソブリン債は昨年、過去最高の5,756億元(910億ドル)の流入を集め、人民元建て債券の外国保有は38ヶ月連続で増加した。
「短期的には、人民元資産の『安全な避難所』属性が為替レートの継続的な強さを支え、人民元の対米ドルの為替レートは6.30の大台に達すると予想される」産業証券の調査報告によると。
力強い成長
昨年下半期以降、FRBの利上げ期待の影響を受けて、国内外国為替市場はドル高と人民元の強さで独立した市場状況の波を経験しています。
その年の10月、人民元は6.4のマークを上回りました。国内のRRR引き下げや金利引き下げが相次ぎ、中米金利格差が引き続き縮小し、人民元為替相場は引き続き堅調に推移した。
バークレイズのマクロ・外国為替ストラテジスト、張孟氏によると、これは昨年からの貿易と直接投資の黒字によってもたらされた外国為替決済と売上高の黒字が急激に増加したためです。
「中国の輸出は非常に強く、人民元の不足は今や損失の価値がある。現在のキャリーレベル(キャリー)によると、空売りコストをカバーするために人民元は1年以内に2.9%下落しなければなりません。張孟は言った。
また、人民元資産が市場予想を上回る外資流入を誘致することも非常に重要です。
FRBは利上げへの期待を繰り返し表明してきたが、実際に実現できるかどうかについては、ある程度懐疑的である。
「2022年の全体の年を見ると、FRBの利上げは予想ほど強くないかもしれないし、ドル指数は下降チャネルに戻り、年間で90に低下すると予想しています。「半年で6.1に感謝の判断」と浙関証券のチーフエコノミスト、李超は言った。
現在、私の国の人民元債の外国保有は38ヶ月連続で増加していることは注目に値します。
世界銀行間金融通信学会(SWIFT)が発表したデータによると、今年1月の人民元の世界支払いランキングは世界第4位にとどまり、その割合は昨年12月の2.70%から過去最高の3.20%に上昇しました。世界的な支払いにおける人民元の割合はさらに増加しており、これは基本的に中国の高い対外貿易ブームと人民元資産に引き付けられる外資の継続的な流入と一致している。
CCDCが発表した最新のデータによると、2022年1月末、CCDCの外国機関の債券保管の宗派は500億7100万元増加し、38ヶ月連続で3.73兆元に増加した。その中でも、海外機関による国債の保有額は657億人民元増加し、保有する国債の累計額は2.52兆人民元となった。
1月の中国の債券市場でも外国人機関投資家の活躍が活発で、スポット債取引の合計1,425億1000万元が前月比53%増加した。
「為替を受け取った時、米ドルに対する人民元の為替レートは6.35でした。さて、私たちがそれを売るとき、それは数万ドルの損失です。私たちの利益はすでに非常にわずかなです。しかし、売らないと、たくさんのお金を手に入れることはできません」無錫の外国貿易会社担当者が言いました。実際、2021年には、外国貿易企業は、国際的なバルク商品価格の急騰、「高価な」輸送コンテナの単一コンテナを見つけるのが難しい、一部の外国貿易工場の通常の運営に影響を与える短期的な国内停電などの問題に直面するでしょう。
米ドルに対する人民元の上昇は、多くの中小企業を圧倒する最後のわらとなっています。
大企業にとって、状況ははるかに良いです。無錫の造船所の責任者は、人民元為替レートの変動は企業の利益に直接影響を与えると述べているので、一般的に外国為替をリアルタイムで決済するのではなく、大量注文の外国為替をロックし、銀行に小さな注文で受け取った米ドルを預ける方法を採用しています。 為替レートが安定し、改善されるまで待っています。交換を決済する時間。
しかし、中国商務省のレン・ホンビン副大臣は、中国の対外貿易状況について話す際、2021年に対外貿易が「高い斜面」に達したと述べ、その成果は容易には得られていないと述べた。今年の状況は依然として複雑で厳しく、カナーは「大きな斜面」を持つ可能性が高い。
GF証券のチーフ・エコノミスト、郭雷氏は「2022年には「高い斜面」に参入した中国の対外貿易会社も前例のない圧力に直面するだろう」と述べた。
予測によると、今年、中国の対外貿易発展は、より不確実で不安定で不均衡な要因に直面するだろう。世界的な流行の繰り返し、商品価格の上昇、エネルギー不足、昨年の厳しい出荷などのリスクは依然として存在しています。同時に、国内経済の発展は、昨年の比較的高い対外貿易基盤と同様に、需要の縮小、供給ショック、期待の弱体化という三重の圧力に直面しています。今年は外国貿易に圧力をかける。
この点、24日、商務省の高峰報道官は定例記者会見で、近年、人民元の為替レートの双方向変動が増加しており、為替変動は交渉力とコストに関連する外国経済貿易企業の生産と運営に多次元的な影響を与えていると述べた。メリットなど次のステップでは、商務省は引き続き関係部門と協力して、金融機関のヘッジビジネスの充実と改善を促進し、同時に人民元間貿易決済環境を最適化し、企業が通常の双方向変動に適応し、リスクに対する抵抗能力を継続的に向上させます。
